Un análisis económico elaborado por Sebastián Lastiri, Director Ejecutivo de la Agencia La Pampa de Inversiones y Comercio Exterior, y Abelardo Ferrán, decano de la Facultad de Ciencias Veterinarias y candidato a Diputado Nacional por el PJ, asegura que el superávit fiscal promocionado por el gobierno nacional “hace un año que no existe” y se sostiene a través de “magia contable”.
El informe, titulado “Economía para todas y todos: Las ficciones del Presupuesto 2026”, desglosa el mecanismo por el cual el oficialismo oculta el verdadero estado de las cuentas públicas. Según los autores, la clave reside en cómo se registran los intereses de la deuda. En lugar de ser computados como un gasto corriente, se capitalizan, es decir, se suman al capital de la deuda como si se tratara de un nuevo préstamo.
“Así, desaparecen de las cuentas fiscales, aunque en la realidad pesen cada vez más sobre la economía”, advierte el documento.
La deuda, un gasto que no para de crecer
El informe resalta que este mecanismo de “maquillaje contable” esconde una realidad alarmante: el gasto destinado al pago de intereses es cada vez mayor. Citando datos del FMI, se señala que los intereses de la deuda en Argentina ya alcanzan el 1,2% del PBI.
A nivel local, las cifras son aún más impactantes. A julio de 2025, los intereses equivalen al 25,7% del total del gasto nacional. “En otras palabras: uno de cada cuatro pesos que gasta el Estado se va en intereses”, sentencia el análisis. Esta situación, explican, se ha visto agravada por el “descomunal aumento de tasas de interés para mantener el dólar”, tornando el modelo económico actual en algo cada vez más “insostenible”.
Para facilitar la comprensión, el documento utiliza un ejemplo cotidiano: “Supongamos una familia que debe $100.000 en la tarjeta de crédito. El banco le cobra $20.000 de intereses. Si los ‘capitaliza’, el banco le hace firmar una nueva deuda de $120.000. En el resumen ya no aparecen intereses, solo más deuda de capital”. En los papeles no hubo gasto, pero la deuda creció.
Un presupuesto con proyecciones ficticias
El análisis de Lastiri y Ferrán también pone la lupa sobre el Presupuesto 2026, calificando sus proyecciones como una “tanda de ficciones”. Se critica la estimación de un dólar a $1.423 para diciembre de 2026, una inflación anual de solo 10,1% y un superávit para 2025 que, según el informe, “ya no existe desde hace tiempo”.
Lejos de ser previsiones realistas, los autores sostienen que estos supuestos “funcionan como anclaje político para sostener un relato de estabilidad y futuro que los propios números desmienten”. La conclusión es terminante: se oculta el gasto en intereses, se muestra un superávit inexistente y se permite que la deuda crezca “como bola de nieve” para sostener un relato de equilibrio fiscal que choca de frente con la realidad.
